美联储暗示3月加息，中国进一步降息空间有限

记者王宇

北京时间周四凌晨，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在利率会议后暗示可能在 3 月加息。分析人士认为，美国的货币政策明显比中国收紧美国3月加息时间，而中美利差趋于缩小，这意味着中国进一步降息的空间正在缩小。

美联储在本次利率会议上表示，联邦基金利率目标区间将保持在0-0.25%不变，债券购买缩减率（Taper）将保持在每月300亿美元，并将于三月初完成。但会后，鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储将尽快在3月15-16日的利率会议上宣布加息并讨论缩表。

“如果条件合适，委员会打​​算在 3 月份的会议上提高联邦基金利率。” 他表示，不排除在每次会议上宣布加息的可能性，这将根据就业和通胀水平进行调整。

鲍威尔还表示，将在 3 月份的利率会议上讨论有关缩减资产负债表的更多细节。“资产负债表的收缩取决于数据和经济前景的变化，可能会在今年晚些时候开始，而且会比过去更早发生，”他说。

分析师表示美国3月加息时间，从鲍威尔的“鹰派”讲话来看，美联储3月加息几乎已成定局，缩表可能在年中开始。太多了。

中信证券首席海外宏观分析师崔荣表示，鲍威尔的讲话偏鹰派，反映了美联储管控通胀的决心。通胀和就业情况的重大变化表明，美联储可能已经实现了实施极其宽松政策的目标。

“我们认为，3月加息已成定局，缩表可能在5月利率会议讨论后宣布，6月开始，步伐会更快，”她说。

天风证券固定收益首席分析师孙彬彬表示，虽然中美货币政策周期错位，但中国一直强调国内关注，但如果美联储首次开始加息3月份，从内外平衡来看，外部平衡多少还需要考虑。

“外部均衡如何体现在价值上？情况比较复杂。汇率和利差没有绝对值，但会有一个可能的相对范围。所以从宏观上看，进一步的条件需要再次观察交易和降息。” 他说。

信达证券首席宏观分析师谢云良指出，短期来看，中国的政策宽松窗口依然存在。长期来看，2022年出口增速可能先高后低。美国货币政策明显比中国收紧，对人民币汇率的支撑减弱。越来越小。

“对于中国来说，2月份是最后一个降息‘窗口期’，而当美联储3月份正式加息时，中国的降息‘窗口’已经关闭。至于必要性，我们认为可以密切关注。 1月份信贷开局良好。如果实体融资需求能够达到或超过预期，降息的需求就会减少。” 他告诉界面新闻。

截至1月27日，中美利差已从去年12月初的144个基点降至89个基点左右。