专业交易员购买下跌的比特币，而散户投资者跟随山寨币

过去 16 天或自 4 月 17 日创纪录的 50 亿美元多头合约被清算以来，比特币 (BTC) 一直难以维持在 55,000 美元的支撑位。 在创下历史新高 64,900 美元之后遭到拒绝，这对零售交易商的情绪造成了毁灭性的影响，从永续期货融资利率的急剧下降来看。

加密货币

然而，尽管比特币近期表现不佳，5 月 4 日下跌 6.5%，但专业交易员在过去 24 小时内一直在逢低买入。 这些鲸鱼和套利交易台的变动反映在 OKEx 期货多空比率以及 Bitfinex 的保证金借贷市场中。 发生这种购买时，零售交易商大多保持沉默，这反映在中性的永久融资利率上。

USDT保证金永续合约8小时资金费率

如上所述，过去两周，永续合约（反向掉期）的 8 小时资金费率一直低于 0.05%。 对于月末合约，价格与常规现货交易有很大差异，反映出多头和空头杠杆的不平衡。

这种差异是零售交易者倾向于选择永续期货的原因比特币谁会买，尽管套利成本因资金费率的变化而发生变化。

当前的八小时费用相当于每周 1% 的费率，表明多头之间存在轻微的不平衡。 然而，这一水平远低于 4 月初的 0.10% 和更高水平。 数据清楚地表明，尽管比特币在两天内回调了 9%，但散户仍不愿增加比特币多头头寸。

另一方面，顶级交易员的多空指标达到 30 天以来的最高水平，表明鲸鱼和套利平台的购买活动活跃。 该指标是通过分析客户对现货、永续合约和期货合约的综合头寸计算得出的。 因此，它可以更清楚地说明专业交易员是看涨还是看跌。

OKEx顶级交易员的多空比

如上图所示，当前 OKEx 期货多空比率目前有利于多头，为 94%。 这种购买活动始于 5 月 4 日凌晨，当时比特币跌破 55,000 美元。 更重要的是，这表明比 BTC 在 4 月 14 日升至历史新高 64,900 美元时更有信心。

然而，要确认这种趋势是否普遍，还应评估保证金市场。 例如，领先的交易所 (Bitfinex) 持有价值超过 18 亿美元的杠杆比特币头寸。

BTC 价格（橙色，左）和 Bitfinex 多空保证金比率（蓝色，右）

Bitfinex 在 BTC 保证金市场表现出惊人的增长，多头超过空头的数量是借入金额的 50 倍。 这些水平在交易所历史上是前所未有的，并证实了 OKEx 期货市场的数据。

毫无疑问，尽管比特币在 5 月 4 日下跌，但专业交易员非常乐观。 至于零售交易者的胃口，他们目前的重点似乎是山寨币。

目前比特币谁会买，前 50 大山寨币中有 18 种在过去 30 天内上涨了 45% 或更多。

问题是，如果 BTC 未能在接下来的几周内创下历史新高，山寨币的涨势还会继续吗？