USDT闪崩背后：稳定币被操纵，交易所被曝套现3亿美元成最大赢家

空头也可能赔钱，USDT成为“不稳定币”

熊市已经持续了半年多。不少投资者纷纷将手中的各种Token换成USDT空仓，等待更好的投资机会。

但许多散户投资者却发生了意想不到的事情。昨天（10 月 15 日），USDT 毫无预警地暴跌了 8%。要知道，这是一种稳定币，币市创造了二级市场的一个新“里程碑”：

即使你做空了，你仍然可以赔钱！

USDT在加密货币投资者眼中一直是“稳定”的代名词，ETH暴跌，它稳了，BTC暴跌了，他稳了已经稳定下来。然而，这一次没有成功。

在很多媒体的口中，USDT可能已经崩盘，但你可能没有想到背后的Tether和Bitfinex可能在角落里窃笑。

USDT的这次闪崩早有伏笔，与Bitfinex有着密不可分的“关系”。

Bitfinex面临还款危机，钱从哪里来？

10 月 1 日，托管 USDT (Tether) 现金的银行 Noble Bank 面临危机。据外媒 Modern Consensus 报道，Tether 的存款银行 Noble Bank 已经无法继续运营。 USDT的大额持有者找到来宝银行，希望用美元赎回他们的USDT，但被银行拒绝了。

10 月 2 日，有消息称来宝银行准备出售公司业务，正在寻找买家。

10月7日，媒体Proof of Research质疑Bitfinex交易所已丧失偿付能力，如交易所现金存取存在严重问题，用户数字资产被挪用。

10月8日，Bitfinex回应称，贵族银行可能倒闭不会影响Bitfinex的运营，法币兑换在其他平台正常运作。同日，Bitfinex 的股东之一赵东在微博上表示，Bitfinex 的 6 美元6.780,000 美元存入了贵族银行，其余美元资产已转移。

10 月 11 日，币安创始人赵长鹏呼吁 PAX，“如果用户担心 USDT，他们可以切换到受监管的 PAX。”

10 月 11 日，Bitfinex 在被用户质疑资不抵债后，展示了总价值超过 16 亿美元的 BTC、ETH 和 EOS 冷钱包。同日，部分账户的存款功能被暂停。

10月12日，Bitfinex交易所BTC价格开始出现溢价，而USDT其他交易对也开始出现溢价。市场开始对 USDT 和 Bitfinex 与全球市场脱节表示担忧。

10 月 15 日上午 9 点，彭博社发表文章称，如果政府开始调查 Tether 的不当行为，USDT 将很快失去价值。近日，USDT价格开始偏离1:1或1:1+的状态。

10月15日上午10点，Bitfinex与国内三大交易所、Coinbase、Bitstamp等交易所的比特币价差高达170美元。

10月15日下午1点30分，USDT报价低于0.95美元usdt价格，下午3点，USDT场外报价低于0.9美元，部分平台甚至低至0.8 美元。

下午 2:30 10月15日，赵东在微博上表示，Bitfinex声称USDT没问题，但我不能保证。

10月15日下午3点30分，Bitfinex的冷钱包被爆改。在 24 小时内，Bitfinex 的 BTC 钱包中进行了 3 次转账操作，总计 4,000 个比特币。

下午 3:47 10 月 15 日，Bitfinex 首席财务官回应称，由于提款量大，速度有所放缓，并表示“市场机制就是这样，钱从愚蠢的人流向聪明的人，如果人们开始相信关于 Tether 的谣言，他们应该是愚蠢的。”

下午 4:30 10月15日，Bitfinex发布公告，恢复数字加密货币和法币提现，部分用户法币存款暂停。

10 月 15 日下午 13:00 开始，比特币价格在一个半小时内从 6300 美元暴涨至 7200 美元，随后迅速回落。 . . .

是什么力量让USDT下跌？

看完以上时间线和事实后，BlockBeats 认为，Bitfinex 可能是导致 USDT 暴跌和比特币暴涨的重要原因。这一重要原因与Bitfinex无法偿还关系等事件分不开。

如果如媒体猜测的那样，Bitfinex 出现赎回问题，则意味着 Noble Bank 的资金管理可能存在重大问题，导致 Bitfinex 没有足够的现金流来进行 USDT 的赎回。媒体还提到，大型USDT银行去银行付款时，发现无法兑现。直到此时，Bitfinex 才站出来说它改变了银行。赵东还说资产已经转移到其他银行了。

为什么Bitfinex要等到有人付不起钱才出来说它换了银行？因为数字加密货币市场有一个不成文的规定，就是只能进USDT，大家都是用现金买USDT进行市场操作，很少有人去拿USDT找Tether换现金，每次都增发USDT存款的增加将带来比特币的崛起。想要兑换现金的也可以直接在OTC市场卖出USDT。 Bitfinex/Tether 可以在普通大众认为没有必要去 Tether 换钱的时候假装银行里真的有这么多钱。

但今年8月以来，稳定币成为投资热点，不少投资机构开始投资稳定币项目。这些项目虽然存款不多，但都受到监管（如PAX和GUSD）。可以更好地保护投资者的权益。到9月底，USDT在稳定币市场的份额也下降了10%，可以说影响非常大。

当投资者对其他稳定币有需求时，会寻求卖出USDT，也有人会尝试用原来的方式兑换。再加上媒体传言USDT无法支付的消息，可能会有大钱主尝试套现离开，但Bitfinex可能来不及拿出这么多钱，所以怎么办，只能用自己的比特币储备套现。

有消息称Bitfinex已将美元存款转入汇丰银行，但赵东否认了这一消息。那么第一个问题来了，Bitfinex/Tether 用来偿还 USDT 1:1 的钱是在哪家银行？答案是我不知道。我们只是在上次曝光时才知道贵族银行。这次不知道要等多久。换句话说，Bitfinex/Tether 可能根本没有存款。对于这个问题，赵东在微博上没有回答。

过去半个月，Bitfinex 上比特币价格一直处于溢价状态，原因是法币存取困难（网友报道+Proof Of Research 证据），这与韩国交易所时类似无法充值提现泡菜溢价类似，Bitfinex进入半独立状态。

很快，Bitfinex 展示了它的冷钱包，以表明它持有足够的比特币来偿还用户。但冷钱包的数量在一个月内从 220,000 个比特币下降到 140,000 个（约 5 亿美元），其中有多少比特币被兑换成现金尚不得而知。但众所周知的是，Bitfinex 或 Bitfinex 用户正在出售比特币换取现金。我们不知道如何处理换取的现金。

但如果我们把Bitfinex卖比特币换钱的事情和偿还USDT的事情联系起来，似乎有些道理。大额USDT持有者想拿回自己的美元，Bitfinex没有美元，Bitfinex卖币，限制资金进出，防止扰乱他们卖币的市场。

但是Bitfinex要维护交易所的业务，大额的比特币转账肯定会成为攻击目标，所以第二个问题来了，我们怎么才能悄悄卖掉比特币而不损害自己的利益呢？答案是：砸USDT，抬高比特币价格，高位卖出比特币，低价买入。

作为用户购买比特币的中间件，USDT的价格将直接影响比特币的价格。当USDT的价格被砸下来，比特币的价格就会上涨，同时市场上也有所有的币种都和USDT交易。

Block Beats 正在考虑一件事。如果Bitfinex要介入全球市场，怎么可能影响全身？在Bitfinex交易所的全球交易所爆比特币或其他币的价格？这可能很快就会被瓦工消灭。 Bitfinex 交易所上的新币？没有列出其他交易所。

想来想去，好像只有USDT，因为USDT已经在全球几乎所有的交易所交易，成为了和BTC、ETH一样的交易对。一些交易所甚至有 USDT 交易，没有 EOS 交易对。对。

那么当Bitfinex操纵USDT的价格时，可以在极短的时间内影响全球市场价格。这一幕已经发生在 10 月 15 日下午 1-3 点。 USDT 的价格从 0.98 跌至 0.95 甚至 0.92。理论上，在没有大的市场资金流入和流出的情况下，USDT贬值后，其交易量会相应上升。

事实是，比特币在Bitfinex交易所的价格甚至达到了最高52000人民币，而比特币在其他交易所的价格仍然只有48000，而火币、OKEx、Binance等交易所的价格也都站上5万元。

昨日晚间，五六财经称，Bitfinex 14 日套现 2 亿美元，9 日套现 1 亿美元。虽然消息不能证明与这次USDT崩盘的关系，但足以说明Bitfinex正在套现。

当全球市场动荡时，套利机会就会出现。当套利者离开时，市场又恢复了往日的平静。面对质疑，Bitfinex当然否认，并表示提现是正常的。

1小时后，USDT从0.92涨到了0.$97；比特币从 7200 美元涨到了 6700 美元。

交易所可能会考虑取消USDT交易对

那么第三个问题是，如何防止USDT再次扰乱市场？答案很简单：取消USDT交易对。 BlockBeats 咨询了几家交易所的负责人。部分交易所在暴跌后关闭了USDT充提，而另一些交易所则密切关注账户余额和订单率，随时准备关闭USDT交易对。

USDT的暴跌，意外消耗了交易所对USDT的容忍度，也让交易所负责人看到，USDT这种不稳定的稳定币，可能会对加密货币市场产生负面影响。有多大的影响。不仅现货市场，期货市场也产生了巨大影响。据了解，OKEx本次卖出了数亿美元的USDT空单。

而且由于USDT作为稳定币的不稳定属性已经暴露出来，也加剧了交易所稳定运行的不确定性。 USDT 是核心交易对之一。价格暴跌后，用户会主动进行交易以换取更强的稳定性来维护自己的财产，即暴跌期间的交易量激增。 BlockBeats 的同事在收集信息时，发现很多主流交易所的访问速度很慢。这种突如其来的流量让交易所有点不堪重负。

只有取消USDT交易对才能让市场更加稳定。第四个问题也来了，可以用其他受监管的稳定币来稳定市场吗？到目前为止，答案不太可能，但很有可能。目前，其他主流稳定币包括 TUSD、GUSD 和 PAX。这三种货币最近正在经历不寻常的溢价。比如10月15日中午usdt价格，PAX最高价达到7.97元，TUSD最高价达到8.31元，GUSD最高价也达到7. 55元。

然而，在USDT闪崩结束后，它们的价格接连下跌，这些稳定币比USDT更不稳定。但由于GUSD和PAX监管的介入，用户持仓量将持续增加。通过这一天的交易，让更多的人记住他们，对替代USDT很有帮助。

就在我们撰写文件之前，OKEx CoinMex 等交易所宣布将列出四种稳定币，True USD (TUSD)、USDCoin (USDC)、Gemini Dollar (GUSD) 和 Paxos Standard (PAX)。交易。

10年前，不受任何金融机构和国家央行控制的比特币诞生，怀揣着去中心化的梦想，并持续成长。十年后的今天，整个行业的热点又来了。回到各国政府法定货币支持的稳定币。